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https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/46725| ORCID: |  http://orcid.org/0000-0002-8209-0008 |
| Document type: | Tese |
| Access type: | Acesso Aberto |
| Title: | Operações de barter no agronegócio do Triângulo Mineiro: uma análise das estratégias de captação de recursos e mitigação de riscos |
| Alternate title (s): | Barter operations in agribusiness in the Triângulo Mineiro Region: an analysis of fundraising strategies and risk mitigation |
| Author: | Cançado, Matheus Prudente |
| First Advisor: | Penedo, Antônio Sérgio |
| First member of the Committee: | Fodra, Marcelo |
| Second member of the Committee: | Pereira, Vinícius |
| Third member of the Committee: | Ambrozini, Marcelo |
| Fourth member of the Committee: | dos Santos, Marco Aurélio |
| Summary: | Contextualização O barter configura-se como uma das principais práticas de financiamento no agrone- gócio brasileiro, sobretudo no setor de grãos, sendo determinante para viabilizar o acesso a insumos em um contexto marcado por restrições ao crédito convencional e elevada vo- latilidade de preços. Apesar de sua ampla difusão, defende-se nesta tese que o barter ainda não é plenamente potencializado enquanto instrumento estratégico, pois carece de sistematização conceitual robusta, o que gera interpretações imprecisas e limita seu uso como ferramenta de gestão financeira e mitigação de riscos. Ao se observar como o barter é abordado nos diferentes campos — da prática de mercado à literatura acadêmica e à comunicação especializada — constata-se a persistência de assimetrias, lacunas e distor- ções conceituais, o que reforça a necessidade de uma aproximação teórica e prática mais articulada. Defende-se, ainda, que a adoção do barter e sua configuração como alternativa de finan- ciamento não podem ser compreendidas de forma isolada, mas sim inseridas no contexto das especificidades regionais, institucionais e produtivas que moldam o comportamento dos agentes e a dinâmica das cadeias agroindustriais. Assim, a tese propõe que decisões financeiras no agronegócio, especialmente no que se refere ao uso do barter, devem ser ori- entadas por modelos que considerem múltiplas variáveis associadas ao perfil do produtor e ao ambiente relacional, financeiro e logístico em que está inserido. Nesse sentido, defende-se que a regionalidade exerce influência decisiva sobre a confi- guração e a eficiência das modalidades de financiamento agrícola. A região do Triângulo Mineiro, com sua elevada densidade produtiva, estrutura logística consolidada e diver- sidade institucional, representa um exemplo emblemático de como a articulação entre o perfil do produtor e as características regionais pode determinar o sucesso ou a limitação das estratégias de financiamento. Dessa forma, a tese sustenta que o barter não apenas se configura como uma alternativa relevante de crédito privado, mas também desempenha papel estratégico na estruturação das decisões financeiras e operacionais no agronegócio brasileiro, sendo sua adequada compreensão e aplicação condicionadas à articulação entre conceitos, práticas e contextos regionais. Objetivo Esta tese busca consolidar o barter como uma categoria analítica robusta no campo da administração e como instrumento estratégico para o financiamento e a mitigação de riscos no agronegócio brasileiro, com foco na região do Triângulo Mineiro. Defende-se que, embora amplamente praticado, o barter ainda carece de sistematização conceitual, articulação com discursos institucionais e modelos de apoio à decisão adaptados às espe- cificidades regionais. Nesse sentido, os quatro artigos que compõem a tese possuem objetivos complemen- tares e articulados: ❏ O primeiro artigo propõe-se a reconstruir a evolução conceitual do barter, superando abordagens reducionistas e apresentando uma definição autoral que o qualifica como mecanismo financeiro híbrido, juridicamente estruturado e amplamente aplicado no agronegócio. ❏ O segundo artigo busca evidenciar e analisar a assimetria entre os discursos aca- dêmico e midiático sobre o barter, defendendo a necessidade de maior integração entre a prática de mercado e o desenvolvimento teórico, com vistas à qualificação do debate e à padronização conceitual. ❏ O terceiro artigo objetiva desenvolver um modelo estatístico capaz de mensurar o impacto financeiro do uso do barter na realidade regional, demonstrando como a escolha dessa modalidade influencia a exposição ao risco e a rentabilidade do produtor. ❏ O quarto artigo visa estruturar um modelo multicritério de apoio à decisão para escolha da modalidade de financiamento agrícola mais adequada, incorporando a complexidade das variáveis que influenciam essa decisão, em uma perspectiva ali- nhada ao contexto específico do Triângulo Mineiro. De forma integrada, a tese pretende oferecer uma contribuição teórica, metodológica e prática ao campo do financiamento agrícola, ao propor um referencial que articula conceitos, métodos analíticos e instrumentos aplicáveis, respeitando as especificidades regionais que caracterizam o agronegócio brasileiro. Método A presente tese foi desenvolvida a partir de uma estrutura composta por quatro artigos científicos interdependentes, adotando uma abordagem metodológica plural, combinando métodos qualitativos, quantitativos e construtivos, conforme as especificidades de cada eixo de investigação. Inicialmente, foi realizada uma revisão teórico-conceitual, com base em levantamento sistemático da literatura nacional e internacional sobre barter, financiamento agrícola e gestão de risco, buscando consolidar uma definição autoral e um referencial robusto que subsidiasse as análises subsequentes. Em seguida, desenvolveu-se uma análise de conteúdo comparativa, tomando como corpus artigos acadêmicos e matérias jornalísticas da mídia especializada em agronegócio. A categorização foi conduzida com base em critérios derivados da metodologia de Bardin (2011), permitindo identificar diferenças e convergências na forma como o barter é tratado na ciência e na prática de mercado. O terceiro eixo metodológico consistiu na construção e aplicação de um modelo es- tatístico de mensuração de risco, com base na metodologia de Value at Risk (VaR) e utilizando dados empíricos de produtores de soja da região do Triângulo Mineiro. Este modelo permitiu quantificar o impacto financeiro de diferentes modalidades de finan- ciamento, especialmente da operação de barter, considerando a volatilidade dos preços agrícolas. Por fim, foi desenvolvido um modelo multicritério de apoio à decisão, com base na Teoria da Utilidade Multiatributo (Keeney & Raiffa, 1993) e na técnica de comparação pareada, estruturando-se em 42 variáveis organizadas em quatro dimensões analíticas. A operacionalização do modelo ocorreu por meio de vetores de peso previamente calcula- dos e simulações com perfis teóricos de produtores, a fim de verificar a aderência das modalidades de financiamento a diferentes realidades produtivas. Essa combinação metodológica, ao articular técnicas qualitativas, estatísticas e cons- trutivas, assegura a solidez dos resultados e confere à tese caráter aplicado, com potencial de contribuição teórica e prática para o campo da administração, especialmente no âmbito do financiamento agrícola e da gestão estratégica de riscos no agronegócio. Resultados Os resultados desta tese demonstram que o barter, embora amplamente disseminado como prática contratual no agronegócio brasileiro, carece de conceituação formal e siste- matizada que viabilize sua plena integração como instrumento financeiro de gestão pro- dutiva. A partir da revisão conceitual realizada no primeiro artigo, foi proposta uma definição autoral que caracteriza o barter como um mecanismo financeiro híbrido, forma- lizado por contratos coligados, com potencial para atuar como alternativa estruturada de financiamento e mitigação de riscos, especialmente em contextos com elevada dependência de insumos externos. No segundo artigo, a utilização de análise de conteúdo sistemática, aplicada a um corpus de 66 artigos acadêmicos e 187 reportagens da mídia especializada, possibilitou identificar dissonâncias relevantes entre o tratamento conceitual do barter na literatura científica e sua abordagem na prática jornalística e empresarial. A análise evidenciou que a ausência de um referencial conceitual robusto limita a eficácia do barter como instru- mento estratégico de financiamento, ao gerar interpretações fragmentadas e assimetrias informacionais. O terceiro artigo desenvolveu e implementou um modelo estatístico de mensuração de risco, utilizando dados empíricos de operações de barter realizadas por produtores de soja da região do Triângulo Mineiro. Foram aplicadas técnicas de Value at Risk (VaR), com si- mulações baseadas em distribuições empíricas de preços e custos, para estimar a exposição a perdas financeiras decorrentes da adoção de diferentes modalidades de financiamento. Os resultados demonstraram que a exposição ao risco varia significativamente conforme o perfil do produtor e o tipo de operação contratada, sendo o barter uma alternativa que, embora eficiente na antecipação de insumos, pode amplificar riscos financeiros específicos em cenários de alta volatilidade. O quarto artigo propôs e validou um modelo multicritério de apoio à decisão, baseado na Teoria da Utilidade Multiatributo (MAUT) e operacionalizado por meio da técnica de comparação pareada. O modelo incorporou 42 variáveis, organizadas em quatro dimen- sões analíticas: capacidade operacional e financeira; percepção e gestão de risco; estrutura relacional e institucional; e segurança logística e operacional. A partir da realização de 882 comparações pareadas, foram gerados vetores de ponderação relativos a sete moda- lidades de financiamento agrícola. Esses vetores foram aplicados, em combinação com escores atribuídos a oito perfis simulados de produtores, resultando no cálculo do Índice de Atratividade (𝐼𝑚) para cada modalidade. A operacionalização foi realizada mediante planilha automatizada, possibilitando a simulação de diferentes perfis e a geração imediata de recomendações de financiamento. De forma integrada, os resultados da tese confirmam a aplicabilidade do modelo de- senvolvido como ferramenta analítica e preditiva, capaz de sistematizar e quantificar a aderência entre perfis produtivos e modalidades de financiamento. A estrutura metodoló- gica adotada, que articula modelagem estatística e análise multicritério, confere robustez aos achados e evidencia a relevância de abordagens quantitativas e estruturadas para a gestão financeira no agronegócio. Aderência da pesquisa com a área de concentração do PPGAdm (Gestão Organizacional e Regionalidade) e com a linha de pesquisa Esta tese apresenta aderência direta e relevante à área de concentração do Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGAdm), especialmente na interface entre Gestão Organizacional e Regionalidade. Ao investigar o barter como instrumento de financia- mento e gestão de risco no agronegócio, a pesquisa articula aspectos organizacionais — relativos às decisões estratégicas de produtores, cooperativas, revendas e tradings — com fatores regionais que condicionam tais decisões. O desenvolvimento e a aplicação de modelos quantitativos baseados em variáveis ope- racionais, financeiras e institucionais, especificamente adaptados à realidade do Triângulo Mineiro, reforçam a inserção do estudo na linha de pesquisa em Finanças e Regionalidade. A análise realizada considera a heterogeneidade dos perfis produtivos e das estruturas lo- cais, evidenciando como a gestão financeira no agronegócio é influenciada por condições regionais específicas. Assim, a tese contribui para o avanço do conhecimento na área de Administração, ao propor soluções aplicáveis a contextos regionais diversos, e reforça a importância de integrar a perspectiva regional nas análises organizacionais e financeiras, conforme preco- nizado pela proposta acadêmica do PPGAdm. Impacto econômico, social e regional A presente tese oferece contribuições que podem gerar impactos significativos sobre a eficiência econômica e a segurança financeira dos produtores rurais, especialmente no contexto do agronegócio brasileiro. Ao propor instrumentos que qualificam a escolha entre modalidades de financiamento agrícola, o trabalho possibilita uma melhor alocação de recursos, contribuindo para a redução de custos financeiros e para a mitigação de riscos de mercado, fatores determinantes para a sustentabilidade das atividades produtivas. O modelo desenvolvido permite que produtores e agentes financeiros estruturem deci- sões com maior embasamento técnico, reduzindo a exposição a modalidades inadequadas de crédito e promovendo o fortalecimento da gestão financeira no meio rural. Esse apri- moramento tende a refletir-se diretamente na produtividade agrícola e na competitividade dos produtores, impactando positivamente a geração de renda, o investimento em tecno- logia e a estabilidade econômica das propriedades. Do ponto de vista social, a disseminação de práticas mais estruturadas de financia- mento pode favorecer a redução das assimetrias informacionais entre produtores e institui- ções financeiras, promovendo maior inclusão produtiva e ampliando o acesso de pequenos e médios produtores a operações tradicionalmente dominadas por agentes de maior porte. Além disso, ao incorporar variáveis relacionadas à capacidade técnica, relacional e ins- titucional dos produtores, o modelo proposto potencializa o desenvolvimento de políticas públicas e estratégias privadas mais aderentes à realidade do campo, com efeitos positivos sobre a gestão de risco, a segurança alimentar e o desenvolvimento econômico regional. Impacto e caráter inovador na produção intelectual Esta tese apresenta uma contribuição pouco explorada e tecnicamente relevante para o campo dos estudos sobre financiamento agrícola e gestão de risco no agronegócio bra- sileiro, ao propor uma sistematização conceitual consistente para o barter e desenvolver instrumentos quantitativos aplicáveis à realidade produtiva regional. O impacto intelec- tual manifesta-se, em primeiro lugar, na formulação de uma definição própria do barter, que supera abordagens simplificadas e confere status analítico à prática, posicionando-a como uma modalidade estruturada de financiamento e mitigação de riscos. Do ponto de vista metodológico, destaca-se a integração de técnicas qualitativas e quantitativas. A utilização da análise de conteúdo comparativa, envolvendo literatura científica e mídia especializada, permitiu mapear a lacuna entre o discurso acadêmico e a prática mercadológica, promovendo avanço na compreensão do barter enquanto fenômeno comunicacional e financeiro. A principal inovação consiste no desenvolvimento de um modelo multicritério de apoio à decisão, operacionalizado com base na Teoria da Utilidade Multiatributo (MAUT) e na técnica de comparação pareada, que resultou na estruturação de 882 comparações e vetores de peso aplicáveis a diferentes perfis produtivos. A construção de uma planilha automatizada de simulação, que integra variáveis quantitativas e qualitativas, representa um instrumento replicável, com potencial de aplicação prática por produtores, consultores e instituições financeiras. Adicionalmente, a aplicação de modelagem estatística de risco, utilizando a métrica de Value at Risk (VaR) para estimar a exposição de produtores às flutuações de preços em operações de barter, constitui avanço metodológico relevante, ampliando o repertório de ferramentas analíticas disponíveis para a gestão financeira no agronegócio. Por fim, ao ancorar a análise no contexto específico do Triângulo Mineiro e incorpo- rar a dimensão da regionalidade como elemento central para a compreensão das escolhas financeiras no campo, a tese reforça a importância de abordagens que valorizam as espe- cificidades territoriais nos estudos sobre administração, finanças e agronegócio. Assim, a originalidade do trabalho reside na conjugação entre inovação conceitual, rigor metodológico e aplicabilidade prática, assegurando impacto tanto na produção ci- entífica quanto no desenvolvimento de ferramentas técnicas para suporte à tomada de decisão no setor agroindustrial. Implicações regionais As implicações regionais desta tese são particularmente relevantes, considerando-se que o modelo desenvolvido foi fundamentado em dados empíricos e estruturas produtivas específicas do Triângulo Mineiro, uma das principais regiões produtoras de soja do Brasil. A escolha deste recorte territorial reforça a importância de considerar a regionalidade como fator determinante na formulação de modelos de financiamento agrícola. A regionalidade, entendida como o conjunto de propriedades econômicas, sociais e culturais que caracterizam determinada região (GIL; KLINK; SANTOS, 2004), influencia diretamente a organização das cadeias produtivas, a governança dos canais de financi- amento e as estratégias de gestão de risco adotadas pelos produtores. No contexto do Triângulo Mineiro, fatores como a elevada concentração de indústrias de processamento de soja, a capilaridade de cooperativas e revendas, bem como as especificidades logísticas, moldam as preferências e as práticas de financiamento. O modelo proposto nesta pesquisa evidencia que as decisões de financiamento não podem ser dissociadas das características regionais que condicionam a estrutura de custos, o acesso a crédito, a exposição a riscos e a dinâmica das relações institucionais. Assim, a tese contribui para o fortalecimento da compreensão sobre como fatores regionais afetam a escolha entre modalidades financeiras, indicando a necessidade de que políticas públicas, estratégias de crédito e modelos analíticos sejam customizados conforme as especificidades locais. Por fim, a tese reforça que a incorporação da regionalidade no desenvolvimento de modelos de apoio à decisão é essencial para a efetividade das recomendações técnicas e para o aprimoramento da competitividade e sustentabilidade do agronegócio em diferentes territórios. |
| Abstract: | Contextualization Barter is configured as one of the main financing practices in Brazilian agribusiness, especially in the grain sector, being crucial to enable access to inputs in a context marked by restrictions on conventional credit and high price volatility. Despite its widespread diffusion, this thesis argues that barter is still not fully leveraged as a strategic instru- ment, due to the lack of a robust conceptual systematization, which generates imprecise interpretations and limits its use as a tool for financial management and risk mitigation. Observing how barter is approached in different fields—from market practice to academic literature and specialized communication—reveals the persistence of asymmetries, gaps, and conceptual distortions, reinforcing the need for a more articulated theoretical and practical approach. It is further argued that the adoption of barter and its configuration as a financing alternative cannot be understood in isolation, but rather within the context of regional, institutional, and productive specificities that shape agent behavior and the dynamics of agribusiness chains. Thus, this thesis proposes that financial decisions in agribusiness, particularly regarding the use of barter, should be guided by models that consider multiple variables associated with the producer’s profile and the relational, financial, and logistical environment in which they operate. In this sense, it is argued that regionality exerts a decisive influence on the configu- ration and efficiency of agricultural financing modalities. The Triângulo Mineiro region, with its high productive density, consolidated logistics structure, and institutional diver- sity, represents an emblematic example of how the articulation between the producer’s profile and regional characteristics can determine the success or limitation of financing strategies. Therefore, this thesis maintains that barter not only represents a relevant alternative to private credit but also plays a strategic role in structuring financial and operational decisions in Brazilian agribusiness, with its proper understanding and appli- cation conditioned by the articulation between concepts, practices, and regional contexts. Objective This thesis seeks to consolidate barter as a robust analytical category in the field of administration and as a strategic instrument for financing and risk mitigation in Brazilian agribusiness, with a focus on the Triângulo Mineiro region. It is argued that, although widely practiced, barter still lacks conceptual systematization, articulation with institu- tional discourses, and decision-support models adapted to regional specificities. In this sense, the four articles that compose the thesis have complementary and arti- culated objectives: ❏ The first article aims to reconstruct the conceptual evolution of barter, overcoming reductionist approaches and presenting an original definition that qualifies it as a hybrid financial mechanism, legally structured and widely applied in agribusiness. ❏ The second article seeks to highlight and analyze the asymmetry between academic and media discourses on barter, advocating the need for greater integration between market practice and theoretical development, aiming to improve debate quality and conceptual standardization. ❏ The third article aims to develop a statistical model capable of measuring the fi- nancial impact of barter use in the regional context, demonstrating how the choice of this modality influences the producer’s risk exposure and profitability. ❏ The fourth article aims to structure a multicriteria decision-support model for selec- ting the most appropriate agricultural financing modality, incorporating the com- plexity of variables that influence this decision, aligned with the specific context of the Triângulo Mineiro. In an integrated manner, the thesis intends to offer a theoretical, methodological, and practical contribution to the field of agricultural financing, proposing a framework that articulates concepts, analytical methods, and applicable instruments, respecting the regional specificities that characterize Brazilian agribusiness. Method This thesis was developed through a structure composed of four interdependent sci- entific articles, adopting a plural methodological approach, combining qualitative, quan- titative, and constructive methods, according to the specificities of each research axis. Initially, a theoretical-conceptual review was conducted based on a systematic survey of national and international literature on barter, agricultural financing, and risk mana- gement, aiming to consolidate an original definition and a robust framework to support subsequent analyses. Then, a comparative content analysis was developed, using academic articles and jour- nalistic materials from the specialized agribusiness media as the corpus. Categorization was conducted based on criteria derived from Bardin’s (2011) methodology, allowing the identification of differences and convergences in how barter is addressed in science and market practice. The third methodological axis consisted of constructing and applying a statistical risk measurement model, based on the Value at Risk (VaR) methodology and using empiri- cal data from soybean producers in the Triângulo Mineiro region. This model enabled quantification of the financial impact of different financing modalities, especially barter operations, considering the volatility of agricultural prices. Finally, a multicriteria decision-support model was developed, based on Multi-Attribute Utility Theory (Keeney & Raiffa, 1993) and the paired comparison technique, structured in 42 variables organized into four analytical dimensions. The model was operationalized through previously calculated weight vectors and simulations with theoretical producer profiles, in order to verify the adherence of financing modalities to different productive realities. This methodological combination, by articulating qualitative, statistical, and cons- tructive techniques, ensures the robustness of the results and gives the thesis an applied character, with potential for theoretical and practical contributions to the field of admi- nistration, especially in the scope of agricultural financing and strategic risk management in agribusiness. Results The results of this thesis demonstrate that barter, although widely disseminated as a contractual practice in Brazilian agribusiness, lacks a formal and systematized con- ceptualization that enables its full integration as a financial instrument for productive management. From the conceptual review conducted in the first article, an original defi- nition was proposed that characterizes barter as a hybrid financial mechanism, formalized by linked contracts, with the potential to act as a structured alternative for financing and risk mitigation, especially in contexts with high dependence on external inputs. In the second article, the use of systematic content analysis, applied to a corpus of 66 academic articles and 187 reports from specialized media, made it possible to identify sig- nificant dissonances between the conceptual treatment of barter in scientific literature and its approach in journalistic and business practice. The analysis revealed that the absence of a robust conceptual framework limits the effectiveness of barter as a strategic financing instrument, generating fragmented interpretations and informational asymmetries. The third article developed and implemented a statistical risk measurement model, using empirical data from barter operations carried out by soybean producers in the Triângulo Mineiro region. Value at Risk (VaR) techniques were applied, with simulations based on empirical distributions of prices and costs, to estimate exposure to financial losses resulting from the adoption of different financing modalities. The results showed that risk exposure varies significantly depending on the producer’s profile and the contracted operation type, with barter being an alternative that, while efficient for input anticipation, can amplify specific financial risks in scenarios of high volatility. The fourth article proposed and validated a multicriteria decision-support model, ba- sed on Multi-Attribute Utility Theory (MAUT) and operationalized through the paired comparison technique. The model incorporated 42 variables, organized into four analy- tical dimensions: operational and financial capacity; risk perception and management; relational and institutional structure; and logistical and operational security. From 882 paired comparisons, weight vectors related to seven agricultural financing modalities were generated. These vectors were applied, in combination with scores assigned to eight simu- lated producer profiles, resulting in the calculation of the Attractiveness Index (𝐼𝑚) for each modality. Operationalization was carried out through an automated spreadsheet, enabling the simulation of different profiles and the immediate generation of financing recommendations. In an integrated manner, the thesis results confirm the applicability of the developed model as an analytical and predictive tool, capable of systematizing and quantifying the adherence between productive profiles and financing modalities. The adopted methodo- logical structure, which articulates statistical modeling and multicriteria analysis, gives robustness to the findings and highlights the relevance of quantitative and structured approaches for financial management in agribusiness. Alignment with PPGAdm’s Area of Concentration and Research Line This thesis demonstrates direct and relevant alignment with the area of concentration in Organizational Management and Regionality of the PPGAdm program, as well as with the research line in Regional Finance. The thesis articulates: ❏ organizational aspects related to strategic decisions of producers, cooperatives, and tradings; ❏ regional factors that condition these decisions in the context of the Triângulo Mi- neiro. By proposing and applying quantitative models anchored in regional operational, fi- nancial, and institutional variables, the thesis reinforces its insertion in the research line and contributes to the advancement of knowledge in strategic management, finance, and regional development. Economic, Social, and Regional Impact This thesis offers contributions that can generate significant impacts on the econo- mic efficiency and financial security of rural producers, especially within the context of Brazilian agribusiness. By proposing instruments that qualify the choice between agri- cultural financing modalities, the work enables better resource allocation, contributing to the reduction of financial costs and the mitigation of market risks—key factors for the sustainability of productive activities. The developed model allows producers and financial agents to structure decisions with greater technical support, reducing exposure to inappropriate credit modalities and pro- moting the strengthening of financial management in rural environments. This improve- ment tends to directly reflect on agricultural productivity and producer competitiveness, positively impacting income generation, technological investment, and economic stability of farms. From a social perspective, the dissemination of more structured financing practices can help reduce informational asymmetries between producers and financial institutions, promoting greater productive inclusion and expanding access for small and medium pro- ducers to operations traditionally dominated by larger sector agents. Furthermore, by incorporating variables related to the technical, relational, and ins- titutional capacity of producers, the proposed model enhances the development of public policies and private strategies more aligned with rural reality, with positive effects on risk management, food security, and regional economic development. Impact and Innovative Character in Intellectual Production This thesis presents a technically relevant and underexplored contribution to the fi- eld of studies on agricultural financing and risk management in Brazilian agribusiness, by proposing a consistent conceptual systematization for barter and developing quanti- tative instruments applicable to regional productive reality. The intellectual impact is manifested, firstly, in the formulation of an original definition of barter, which surpasses simplified approaches and assigns analytical status to the practice, positioning it as a structured modality for financing and risk mitigation. From a methodological perspective, the integration of qualitative and quantitative techniques stands out. The use of comparative content analysis, involving scientific lite- rature and specialized media, enabled mapping the gap between academic discourse and market practice, promoting advances in the understanding of barter as both a communi- cational and financial phenomenon. The main innovation consists of the development of a multicriteria decision-support model, operationalized based on Multi-Attribute Utility Theory (MAUT) and the paired comparison technique, which resulted in the structuring of 882 comparisons and weight vectors applicable to different productive profiles. The construction of an automated simulation spreadsheet, integrating quantitative and qualitative variables, represents a replicable tool with potential for practical application by producers, consultants, and financial institutions. Additionally, the application of statistical risk modeling using the Value at Risk (VaR) metric to estimate producers’ exposure to price fluctuations in barter operations consti- tutes a relevant methodological advance, expanding the repertoire of analytical tools available for financial management in agribusiness. Finally, by anchoring the analysis in the specific context of the Triângulo Mineiro and incorporating the dimension of regionality as a central element for understanding financial choices in the field, the thesis reinforces the importance of approaches that value territorial specificities in studies on administration, finance, and agribusiness. Thus, the originality of the work lies in the combination of conceptual innovation, methodological rigor, and practical applicability, ensuring impact both in scientific pro- duction and in the development of technical tools to support decision-making in the agribusiness sector. Regional Implications The regional implications of this thesis are particularly relevant, considering that the developed model was based on empirical data and specific productive structures of the Triângulo Mineiro, one of the main soybean-producing regions in Brazil. The choice of this territorial focus reinforces the importance of considering regionality as a determining factor in the formulation of agricultural financing models. Regionality, understood as the set of economic, social, and cultural characteristics that define a particular region (GIL; KLINK; SANTOS, 2004), directly influences the organization of production chains, the governance of financing channels, and the risk management strategies adopted by producers. In the context of the Triângulo Mineiro, factors such as the high concentration of soybean processing industries, the capillarity of cooperatives and resellers, as well as specific logistical characteristics, shape financing preferences and practices. The model proposed in this research highlights that financing decisions cannot be dissociated from regional characteristics that condition cost structures, credit access, risk exposure, and the dynamics of institutional relationships. Thus, the thesis contributes to strengthening the understanding of how regional factors affect the choice between financial modalities, indicating the need for public policies, credit strategies, and analytical models to be customized according to local specificities. Finally, the thesis reinforces that incorporating regionality into the development of decision-support models is essential for the effectiveness of technical recommendations and for enhancing the competitiveness and sustainability of agribusiness across different territories. |
| Keywords: | Barter Financiamento Agrícola Gestão de riscos Soja Triângulo Mineiro Agricultural financing Risk management Soybean |
| Area (s) of CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS |
| Subject: | Administração Gestão do agronegócio - Triângulo Mineiro/Alto Paranaíba (MG : Mesorregião) Soja - Produtos - Triângulo Mineiro/Alto Paranaíba (MG : Mesorregião) |
| Language: | por |
| Country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Uberlândia |
| Program: | Programa de Pós-graduação em Administração |
| Quote: | CANÇADO, Matheus Prudente. Operações de barter no agronegócio do Triângulo Mineiro: uma análise das estratégias de captação de recursos e mitigação de riscos. 2025. 198 f. Tese (Doutorado em Administração) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2025. DOI http://doi.org/10.14393/ufu.te.2025.378 |
| Document identifier: | http://doi.org/10.14393/ufu.te.2025.378 |
| URI: | https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/46725 |
| Date of defense: | 30-Jun-2025 |
| Sustainable Development Goals SDGs: | ODS::ODS 8. Trabalho decente e crescimento econômico - Promover o crescimento econômico sustentado, inclusivo e sustentável, emprego pleno e produtivo, e trabalho decente para todos. |
| Appears in Collections: | TESE - Administração |
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