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metadata.dc.type: Dissertação
metadata.dc.rights: Acesso Aberto
Title: Regra monetária e regra fiscal : uma análise de um modelo macroeconômico para o Brasil
metadata.dc.creator: Melo, Lívia Carolina Machado
metadata.dc.contributor.advisor1: Silva, Cleomar Gomes da
metadata.dc.contributor.referee1: Vieira, Flavio Vilela
metadata.dc.contributor.referee2: Aragón, Edilean Kleber da Silva Bejarano
metadata.dc.description.resumo: Este trabalho analisa as regras de políticas monetária e fiscal no Brasil, para o período 2003-2014. A base teórica é um Modelo Macroeconômico Novo-Keynesiano e a metodologia econométrica é a estimação de um sistema de equações via GMM. Os principais resultados encontrados evidenciam uma demanda agregada focada tanto na atividade econômica defasada quanto nas expectativas de crescimento da mesma. Quanto à Curva de Phillips, fica confirmada a importância do uso de uma curva híbrida para o Brasil e da questão cambial na determinação inflacionária brasileira. No tocante à Regra de Taylor, fica evidenciado o gradualismo da reação do Banco Central, via suavização da taxa de juros, assim como a influência da expectativa de inflação e do PIB. A indicação é de que a política monetária foi contracíclica. Já a Regra de Política Fiscal mostra que a dinâmica da atividade econômica leva a uma queda da necessidade de financiamento do setor público em relação ao PIB, o que é indicativo de política fiscal contracíclica e de coordenação de políticas econômicas. No entanto, isto pode apenas sinalizar que o PIB cresce mais que a necessidade de financiamento do governo e não que está havendo efetiva queda do gasto público. Assim, não se pode afirmar que a política fiscal é realmente coordenada com a política monetária. Ademais, uma análise da dinâmica do sistema mostrou que os valores efetivos das séries são próximos da trajetória temporal resolvida no modelo, fornecendo indícios de que o modelo está bem especificado.
Abstract: This paper examines monetary and fiscal policy rules in Brazil for the period 2003-2014. The theoretical basis is a New Keynesian Macro Model and the econometric methodology used is the estimation of a GMM System. The main results show an aggregate demand focused both on lagged economic activity and growth expectations. As for the Phillips curve, the use of a hybrid curve, as well as the influence of the exchange rate, seem to be the case for Brazil. Regarding the Taylor Rule, the Central Bank\'s reaction is gradual, via interest rate smoothing, and the expected inflation and GDP are important for the determination of the rule. Therefore, monetary policy seems to be counter-cyclical. As for the Fiscal Policy Rule, the dynamics of economic activity leads to a decrease in the public sector borrowing requirement (PSBR), as % of GDP, which is an indication of a counter-cyclical fiscal policy and coordination of economic policies. However, this may only indicate that GDP grows faster than PSBR, and not that the latter is decreasing. As a result, it is not possible to assure that the Brazilian fiscal policy is actually coordinated with the country´s monetary policy. Moreover, an analysis of the system dynamics show that the actual values of the series are close to the time path solved in the model, providing evidence that the model is well specified.
Keywords: Política monetária
Política fiscal
Método dos momentos generalizados
Monetary policy
Fiscal policy
Generalized method of moments
Política tributária
Brasil - Condições econômicas
metadata.dc.subject.cnpq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
metadata.dc.language: por
metadata.dc.publisher.country: BR
Publisher: Universidade Federal de Uberlândia
metadata.dc.publisher.initials: UFU
metadata.dc.publisher.department: Ciências Sociais Aplicadas
metadata.dc.publisher.program: Programa de Pós-graduação em Economia
Citation: MELO, Lívia Carolina Machado. Regra monetária e regra fiscal : uma análise de um modelo macroeconômico para o Brasil. 2016. 39 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Sociais Aplicadas) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2016.
URI: https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/13598
Issue Date: 16-Jan-2016
Appears in Collections:DISSERTAÇÃO - Economia

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