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dc.creatorCarlesso Neto, Oswaldo-
dc.date.accessioned2016-06-22T18:30:27Z-
dc.date.available2014-08-07-
dc.date.available2016-06-22T18:30:27Z-
dc.date.issued2014-02-28-
dc.identifier.citationCARLESSO NETO, Oswaldo. Retorno e risco das carteiras de governança corporativa no mercado de capitais brasileiro: uma análise multiperíodo. 2014. 157 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Sociais Aplicadas) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2014. DOI https://doi.org/10.14393/ufu.di.2014.187por
dc.identifier.urihttps://repositorio.ufu.br/handle/123456789/11995-
dc.description.abstractThe general aim of the present study is to verify if the companies listed in the highest levels of corporate governance (CG) present lower risk, higher return and higher risk-adjusted return when compared to those companies pertaining to inferior levels and to those of the traditional market, considering periods before international financial crisis, crisis and post-crisis. In order to do so, a portfolio study has been carried out: four kinds of portfolios have been formed, from the perspective of two different weighing strategies and three distinct moments (before crisis, crisis and post-crisis). Three classes of performance measurement (return, risk and risk-adjusted return) have been compared, by using Tukey and Friedman tests, in separate periods: before crisis (2005-2007), crisis (2008- 2009) and post-crisis (2010-2012). In the first class of indicators, the monthly real returns were used and, in the second one, the risk measurements of the monthly real returns were employed: standard deviation, coefficient of variation, and Beta from Capital Asset Pricing Model (CAPM). In relation to the risk-adjusted returns, the following indicators were used: Sharpe Ratio, Treynor Ratio, Modigliani Ratio and Modigliani (M2) and Jensen‟s alpha. Overall, it has been concluded that there is strong evidence that the portfolios formed by stocks with better corporate governance practices present the same performance when compared to those with inferior corporate governance in the three periods that have been analysed. For future studies, the employment of different strategies to form and weigh portfolios is suggested, as well as the verification of the portfolios performance, by means of other indices of performance.eng
dc.formatapplication/pdfpor
dc.languageporpor
dc.publisherUniversidade Federal de Uberlândiapor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectGovernança corporativapor
dc.subjectCrise financeira de 2008por
dc.subjectPerformancepor
dc.subjectCorporate Governanceeng
dc.subjectFinancial crisis of 2008eng
dc.subjectCrise financeira global, 2008-2009por
dc.titleRetorno e risco das carteiras de governança corporativa no mercado de capitais brasileiro: uma análise multiperíodopor
dc.typeDissertaçãopor
dc.contributor.advisor1Ribeiro, Kárem Cristina de Sousa-
dc.contributor.advisor1Latteshttp://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4770825J9por
dc.contributor.referee1Figueiredo, Reginaldo Santana-
dc.contributor.referee1Latteshttp://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4721759P7por
dc.contributor.referee2Oliveira Neto, Odilon José de-
dc.contributor.referee2Latteshttp://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4778019U5por
dc.creator.Latteshttp://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4486555D6por
dc.description.degreenameMestre em Administraçãopor
dc.description.resumoEste trabalho tem por objetivo geral verificar se as empresas listadas nos mais altos níveis de governança corporativa (GC) apresentam um menor risco, maior retorno e maior retorno ajustado ao risco quando comparadas às empresas pertencentes a níveis inferiores e às do mercado tradicional, considerando períodos antes crise, crise e póscrise financeira internacional. Para tanto, desenvolveu-se um estudo de carteiras: foram formados quatro tipos de carteiras sob a perspectiva de duas estratégias de ponderação diferentes e três momentos distintos (antes crise, crise e pós-crise). Foram comparadas por meio dos testes de Tukey e Friedman três classes de medidas de desempenho, retorno, risco e retorno ajustado ao risco em três períodos separados: antes crise (2005-2007), crise (2008-2009) e pós-crise (2010-2012). Na primeira classe de indicadores, foram utilizados os retornos reais mensais e, na segunda, foram empregadas as medidas de risco dos retornos reais mensais: desviopadrão, coeficiente de variação e Beta do Capital Asset Pricing Model ou Modelo de precificação de ativos financeiros (sigla em Inglês, CAPM). No que diz respeito aos retornos ajustados ao risco, foram usados os seguintes indicadores: Índice de Sharpe (IS), Índice de Treynor (T), Índice de Modigliani e Modigliani (M2) e Alfa de Jensen. De forma geral, concluiu-se que são fortes os indícios de que as carteiras formadas por ações com melhores práticas de governança corporativa e as carteiras de ações com práticas inferiores de governança corporativa apresentam igual performance nos três períodos analisados. Para estudos futuros, sugere-se o emprego de estratégias diferentes para a formação e ponderação das carteiras, além da verificação da performance das carteiras por meio de outros índices de desempenho.por
dc.publisher.countryBRpor
dc.publisher.programPrograma de Pós-graduação em Administraçãopor
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOpor
dc.publisher.departmentCiências Sociais Aplicadaspor
dc.publisher.initialsUFUpor
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.14393/ufu.di.2014.187por
dc.orcid.putcode81757405-
dc.crossref.doibatchid6bda9598-e242-43c6-81dc-5768926013e9-
Appears in Collections:DISSERTAÇÃO - Administração

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