Publicação: Câmbio e performance inflacionária em regimes de câmbio flexível e metas de inflação: uma investigação para países selecionados da América Latina
Carregando...
Arquivos
Tipo do documento
Data
Direito de acesso
Coleções
Área do conhecimento
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Autores
Orientador
Coorientador
Resumo
O objetivo central deste estudo é analisar experiências latino-americanas com câmbio
flexível e metas de inflação no intuito de se entender o comportamento da taxa de câmbio e
da inflação em um modelo de inspiração monetária. A análise de volatilidade sugere a
ocorrência de um aumento na volatilidade da taxa câmbio (exceto na Colômbia) e uma
redução na volatilidade da inflação (exceto no Brasil), porém tal redução na volatilidade da
taxa de inflação parece estar associada à adoção do regime de metas onde a condução da
política de juros, em função dos receios inflacionários, é um importante instrumento na
garantia dessa menor volatilidade. A estimação do VAR utiliza a análise das funções de
impulso-resposta (FIR) e decomposição de variância (ADV) para a taxa de câmbio e
inflação, sugerindo para a dinâmica cambial que: a inflação e a taxa de juros tem alguma
relevância na explicação das mudanças na taxa de câmbio no Brasil e no Chile, porém, em
todos os países a participação relativa destas variáveis é pequena na explicação das
alterações da taxa de câmbio; as variáveis reservas e base monetária apresentam uma
relevância maior na explicação da dinâmica cambial no Brasil e Chile. A explicação da
dinâmica inflacionária no Brasil e Chile está diretamente relacionada à variação da taxa de
câmbio; a resposta da inflação à taxa de juros não revelou ser significativa para o Chile,
México e Brasil; e a inflação mexicana parece ter uma explicação mais voltada aos
elementos específicos de política monetária como a taxa de juros e a base monetária.
Abstract
The main goal of this dissertation is to analyze Latin American experiences with flexible
exchange rate and inflation target in order to understand the behavior of the exchange rate
and inflation in a model with monetary characteristics. The volatility analysis suggests an
increase in exchange rate volatility (except for Colombia) and a decrease in inflation
volatility (except for Brazil). It can be said that the reduction in inflation volatility seems to
be associated to the adoption of an inflation target regime where the interest rate policy,
given the fear of inflation, is an important instrument to match such lower volatility. The
VAR estimation uses the impulse-response function (IRF) and the variance decomposition
analysis (VDA) for the exchange rate and inflation. It suggests for the exchange rate
dynamics that: inflation and interest rates have some relevance in explaining exchange rate
changes for Brazil and Chile, but for all countries the relative participation of these
variables is small in explaining exchange rate movements; international reserves and
monetary base seems to have a higher relevance in explaining exchange rate dynamics for
Brazil and Chile. Inflation dynamics explanation for Brazil and Chile is directly associated
to changes in the exchange rate; the inflation response to interest rate is not significant for
Chile, Mexico and Brazil; and the Mexican inflation seems to be explained by specific
elements of monetary policy such as the interest rate and the monetary base.
Palavras-chave
Inflação, Taxa de câmbio, Modelos VAR, Inflation, Exchange rate, Câmbio
Citação
PINTO, Ana Carla Baduy. Câmbio e performance inflacionária em regimes de câmbio flexível e metas de inflação: uma investigação para países selecionados da América Latina. 2007. 141 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Sociais Aplicadas) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2007.