Publicação: O efeito do tom e da legibilidade das informações ESG no desempenho organizacional e na qualidade das informações contábeis
Carregando...
Tipo do documento
Data
Direito de acesso
Coleções
Área do conhecimento
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEIS
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Orientador
Coorientador
Resumo
Esta pesquisa tem como objetivo geral verificar a influência do tom e da legibilidade dos
relatórios de sustentabilidade no desempenho organizacional e na qualidade das informações
contábeis. Os relatórios de sustentabilidade são divulgados de forma voluntária e reúnem
informações acerca das questões ambientais, sociais e de governança (ESG) das empresas. Este
estudo fundamenta-se na Teoria da Divulgação (Verrecchia, 1983; Dye, 1985), segundo a qual
a informação funciona como um sinal que reflete o valor intrínseco de um ativo de risco, embora
esse sinal possa estar sujeito a distorções decorrentes de fatores como a assimetria
informacional. Partindo do pressuposto de que as informações ESG impactam o desempenho
das empresas, inicialmente foi realizada uma revisão sistemática da literatura, com base no
método Knowledge Development Process – Constructivist (ProKnow-C). Os resultados
indicam que os efeitos da divulgação ESG sobre o desempenho econômico-financeiro não são
homogêneos, variando conforme o grau de engajamento das empresas, o contexto institucional
em que estão inseridas e o setor de atuação. Além disso, a presença de variáveis moderadoras,
tanto internas quanto externas, pode potencializar ou reduzir a intensidade desses impactos. Em
seguida, investigou-se a relação entre o tom e a legibilidade das informações ESG e o
desempenho das empresas nas dimensões operacional (ROA), financeira (ROE) e de mercado
(Q de Tobin). O tom foi mensurado com base no dicionário de Baier et al. (2020) e a legibilidade
pelo índice de Flesch. Os achados não demonstraram evidências estatísticas de que o tom e a
legibilidade das divulgações ESG afetem o desempenho organizacional. Entretanto, os
resultados reforçam a perspectiva da Teoria da Divulgação ao indicar que a utilidade das
informações não depende apenas de sua divulgação, mas também da maneira como são
comunicadas ao mercado. Por fim, examinou-se a influência do tom e da legibilidade das
divulgações ESG sobre a qualidade da informação contábil, mensurada pelas proxies de value
relevance, gerenciamento de resultados por accruals e conservadorismo condicional, levando
em conta o desempenho organizacional como variável moderadora. Os resultados mostram que,
isoladamente, somente a legibilidade demonstrou efeito significativo relacionado ao value
relevance. Além disso, ao identificar o papel moderador do desempenho organizacional,
observou-se que apenas o desempenho financeiro apresentou influência significativa na
interação entre a legibilidade das divulgações ESG e o value relevance. Esta pesquisa amplia a
literatura ao oferecer uma revisão atualizada dos estudos sobre a relação entre ESG e
desempenho organizacional, explorando diferentes perspectivas teóricas e abordagens
metodológicas, além de identificar lacunas que orientam futuras investigações. Ademais, ao
testar o tom e a legibilidade das divulgações ESG no contexto nacional, o estudo evidencia que
a forma de comunicação dessas informações é tão relevante quanto seu conteúdo, trazendo
implicações diretas para investidores, gestores, analistas e reguladores. De maneira inovadora,
a pesquisa integra os atributos textuais das divulgações ESG, a qualidade da informação
contábil e o desempenho organizacional em um mesmo modelo analítico, reforçando as
premissas da Teoria da Divulgação e contribuindo tanto para o avanço teórico quanto para a
prática, ao fornecer subsídios para a elaboração de relatórios de sustentabilidade mais claros,
consistentes e eficazes na transmissão de valor aos stakeholders.
Abstract
This research aims to examine the influence of the tone and readability of sustainability reports
on organizational performance and accounting information quality. Sustainability reports are
voluntarily disclosed documents that provide information regarding companies’ environmental,
social, and governance (ESG) practices. The study is grounded in Disclosure Theory
(Verrecchia, 1983; Dye, 1985), which considers information as a signal reflecting the intrinsic
value of a risky asset, although such signals may be affected by factors such as information
asymmetry. Assuming that ESG information may affect corporate performance, the study first
conducted a systematic literature review using the Knowledge Development Process –
Constructivist (ProKnow-C) method. The findings revealed that the effects of ESG disclosure
on economic and financial performance are not uniform, varying according to firms’ level of
engagement, institutional context, and industry characteristics. In addition, internal and external
moderating variables may strengthen or weaken these effects. Subsequently, the relationship
between the tone and readability of ESG disclosures and organizational performance was
investigated considering operational (ROA), financial (ROE), and market (Tobin’s Q)
dimensions. Tone was measured using the ESG dictionary proposed by Baier et al. (2020),
while readability was estimated through the Flesch Index. The results did not provide statistical
evidence that tone and readability significantly affect organizational performance.
Nevertheless, the findings reinforce the assumptions of Disclosure Theory by suggesting that
the usefulness of information depends not only on disclosure itself, but also on the way
information is communicated to the market. Finally, the study examined the influence of tone
and readability of ESG disclosures on accounting information quality, measured through the
proxies of value relevance, accrual-based earnings management, and conditional conservatism,
considering organizational performance as a moderating variable. The results indicate that,
individually, only readability showed a significant effect related to value relevance.
Furthermore, when analyzing the moderating role of organizational performance, only financial
performance significantly influenced the interaction between ESG readability and value
relevance. This research contributes to the literature by providing an updated review of studies
on the relationship between ESG disclosure and organizational performance, exploring
different theoretical perspectives and methodological approaches, while also identifying gaps
for future investigations. Moreover, by testing tone and readability of ESG disclosures in the
Brazilian context, the study highlights that the way information is communicated may be as
relevant as the information itself, generating implications for investors, managers, analysts, and
regulators. In an innovative way, the research integrates textual attributes of ESG disclosures,
accounting information quality, and organizational performance within the same analytical
framework, reinforcing the assumptions of Disclosure Theory and contributing both
theoretically and practically by offering insights for the development of clearer, more
consistent, and more effective sustainability reports for stakeholders.
Palavras-chave
ESG, Desempenho, Tom, Legibilidade, Qualidade das Informações Contábeis, ESG, Performance, Tone, Readability, Accounting Information Quality, Contabilidade
Citação
PINHEIRO, Ana Claudia Santo Lima. O efeito do tom e da legibilidade das informações ESG no desempenho organizacional e na qualidade das informações contábeis. 2026. 165 f. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2026. DOI: 10.14393/ufu.te.2026.5512
Coleções
Avaliação
Revisão
Suplementado Por
Referenciado Por
Licença Creative Commons
Exceto quando indicado de outra forma, a licença deste item é descrita como Acesso Aberto