Publicação: Modelo de mensuração da rentabilidade do crédito comercial baseado no RAROC e na TOC
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CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
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Resumo
A avaliação para concessão de crédito, principalmente em empresas comerciais,
é tradicionalmente balizada no risco de crédito do cliente e na sua estrutura e/ou
potencial de negócios. Não se considera a rentabilidade que a utilização do
limite pode proporcionar à empresa e, em conseqüência, à maximização da
riqueza dos seus acionistas.
O objetivo principal desta dissertação é apresentar um modelo de mensuração da
rentabilidade da concessão de crédito ajustado ao risco de crédito para empresas
comerciais. Utilizou-se como arcabouço teórico o conceito de rentabilidade
discutido na Teoria das Restrições (TOC), em que o ganho é definido como o
índice pelo qual o sistema gera dinheiro através das vendas, sendo importante
para a TOC a empresa gerar dinheiro hoje e sempre; e o modelo RAROC para
cálculo da medida de desempenho, cujo objetivo é calcular o retorno sobre o
capital ajustado ao risco, podendo ser este risco, de crédito, operacional e de
mercado.
Para melhor entendimento do modelo proposto foi realizada uma aplicação
prática numa empresa comercial do ramo atacadista-distribuidor. Através dos
resultados obtidos conclui-se que nem sempre a concessão de crédito pode ser
realizada para o cliente classificado como de baixo risco. Isso porque quando se
calcula a rentabilidade da concessão do crédito do cliente ajustado ao seu risco
de crédito, mesmo ele classificado num nível de risco baixo, a sua rentabilidade
pode ser baixa ou negativa, inviabilizando assim o investimento realizado pela
empresa no cliente.
Dessa forma, a decisão de empresas comercias que levam em consideração
apenas o risco de crédito e o porte do cliente para estipulação do limite, pode
ocasionar decisões incorretas que estejam, ao invés de aumentando a riqueza dos
acionistas, diminuindo o ganho da empresa e, conseqüentemente, a riqueza de
seus proprietários.
Abstract
The evaluation for credit opening, mainly in commercial enterprises, is
traditionally based on the client s credit risk and on his/her business structure
and/or potential. The profitability that the use of the limit may provide, and
consequently the maximization of shareholders wealth are not taken into
account.
The main aim of this dissertation is to present a measuring model of the
profitability of credit opening adjusted to the credit risk for commercial
companies. The theoretical basis used was the profitability concept discussed at
Theory of Construction (TOC), in which the gain is defined as the index by
which the system generates money through sales. For TOC it is of the utmost
importance for the company to constantly generate money. The RAROC model
was also used to measure performance; the objective is to calculate the return of
capital adjusted to the risk, in being this, credit risk, operational risk or market
risk.
For a better understanding of the proposed model, a practical application was
carried out in a commercial company from the wholesaler-distributor sector. The
results show that credit opening cannot always be given to the client even if
he/she is classified as low risk. This is because when we calculate the
profitability of the credit opening of the client adjusted to his/her credit risk,
even if the client is classified in a low risk level, its profitability could be low or
negative, making the investment made by the company on the client unfeasible.
Taking this into account, the decision making process in commercial companies
which take into consideration only the credit risk and the size of the client to
estipulate the credit limit may lead to mistaken decisions which instead of
increasing shareholders wealth, decrease the company s gain, and consequently
the owners wealth.
Palavras-chave
Risco de Crédito, Teoria das Restrições, RAROC, Credit Risk, Theory of Construction, Administração de crédito, Créditos
Citação
SILVA, Dany Rogers. Modelo de mensuração da rentabilidade do crédito comercial baseado no RAROC e na TOC. 2008. 92 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Sociais Aplicadas) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2008.