1. Repositório Institucional - Universidade Federal de Uberlândia
2. Faculdade de Ciências Contábeis (FACIC)
3. TCC - Ciências Contábeis

ORCID:	http://orcid.org/0009-0001-6090-586X
Document type:	Trabalho de Conclusão de Curso
Access type:	Acesso Aberto
Title:	Efeitos da privatização por capitalização no desempenho econômico-financeiro da Eletrobras
Author:	Silva, João Victor Vieira da
First Advisor:	Lima, Nilton César
First member of the Committee:	Blind Review, Blind Review
Second member of the Committee:	Blind Review, Blind Review
Summary:	Este estudo analisa os efeitos da privatização da Eletrobras S.A., conduzida por capitalização com diluição acionária em 2022, sobre seus indicadores financeiros. Mediante abordagem quantitativa e delineamento longitudinal, empregou-se regressão por séries temporais interrompidas para comparar os períodos pré e pós-privatização. A privatização produziu efeitos imediatos sobre a dimensão investimento, com elevação do CAPEX (β₂ = 46,95 bi; p < 0,001), da Intensidade de Investimento (β₂ = 0,167; p < 0,001) e do Investimento por Capacidade Instalada (β₂ = 1.109; p < 0,001), seguida por desaceleração subsequente. Na dimensão rentabilidade, os coeficientes de ROA, ROE e mEBITDA não alcançaram significância estatística, indicando ausência de efeitos sobre os retornos operacionais. Na estrutura financeira, observou-se redução imediata da composição do endividamento (β₂ = -0,0619; p < 0,001), sem efeitos sobre alavancagem e liquidez corrente. Conclui-se que a privatização promoveu ajustes imediatos na alocação de capital e no perfil da dívida, mas não alterou a rentabilidade no curto prazo. Essa inércia indica que os efeitos da mudança de controle sobre a geração de valor não são automáticos, mas dependem da maturação dos investimentos e da consolidação da governança pós-transição. Esse modelo híbrido, com golden share, evidencia sobreposição de lógicas pública e privada, cujos custos de agência requerem governança robusta e horizonte mais extenso para consolidação de ganhos operacionais e econômicos. Pesquisas futuras devem investigar efeitos de longo prazo sobre rentabilidade e eficiência, o papel da golden share na governança e percepções de stakeholders sobre o modelo híbrido.
Keywords:	Privatização Eletrobras Axia Energia Setor elétrico Golden Share Privatization Electricity sector
Area (s) of CNPq:	CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS
Language:	por
Country:	Brasil
Publisher:	Universidade Federal de Uberlândia
Quote:	SILVA, João Victor Vieira da. Efeitos da privatização por capitalização no desempenho econômico-financeiro da Eletrobras. 2026. 30 f. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação em Ciências Contábeis) - Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2026.
URI:	https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/49706
Date of defense:	27-Jul-2026
Appears in Collections:	TCC - Ciências Contábeis

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