Publicação: Determinantes e dinâmica da dívida pública brasileira
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CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::ECONOMIA MONETARIA E FISCAL
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O presente trabalho busca analisar os determinantes e a dinâmica da Dívida Bruta do Governo
Geral (DBGG) e da Dívida Líquida do Setor Público (DLSP) brasileira no período de dezembro
de 2006 a dezembro de 2019. A metodologia econométrica adotada envolve a estimação de
Modelos Não Lineares Autorregressivos de Defasagens Distribuídas (NARDL) aplicados à
cointegração – tendo como variáveis explicativas os fatores condicionantes das respectivas
dívidas líquida e bruta e o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br). Os
principais resultados apontam para: i) significativa importância dos fatores condicionantes nas dinâmicas
de curto e de longo prazo da dívida pública brasileira; ii) maior sensibilidade da DLSP frente a
choques no nível de atividade econômica (IBC-Br) em comparação com a DBGG; iii)
velocidade de ajustamento ao equilíbrio de longo prazo consideravelmente maior da DBGG; e
iv) assimetrias negativas de curto e de longo prazo do resultado primário (DLSP) e assimetrias
positivas de curto e de longo prazo do IBC-Br (DBGG).
Abstract
This study aims to investigate the determinants and dynamics of Brazilian Public Debt – General Government Gross Debt (DBGG) and Public Sector Net Debt (DLSP) – for the period ranging from December 2006 to December 2019. The econometric approach consists of estimating Nonlinear Autoregressive Distributed Lag Models (NARDL) with Bounds Testing Approach to Cointegration – having as explanatory variables the conditioning factors of the respective net and gross debts and the Central Bank Economic Activity Index (IBC-Br). The main results point to: i) significant importance of the conditioning factors in the short and long-run dynamics of the Brazilian public debt; ii) greater sensitivity of the DLSP in face of shocks in the level of economic activity (IBC-br) in comparison with the DBGG; iii) substantially higher speed of adjustment to long-run equilibrium for DBGG; iv) negative short and long-run asymmetries for the primary result (DLSP) and positive short and long-run asymmetries for the IBC-br (DBGG).
Palavras-chave
Dívida pública, Public debt, Dinâmica, Dynamics, Economia brasileira, Brazilian economy, Modelos NARDL, NARDL models
Citação
LOURENÇO, Pedro Henrique de Melo. Determinantes e Dinâmica da Dívida Pública Brasileira. 2022. 66 f. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação em Ciências Econômicas) – Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, 2022.
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