Publicação: Política econômica e oferta de crédito por bancos públicos e privados: uma análise da atuação contracíclica brasileira (2000-2024)
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CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS
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O objetivo central deste artigo é analisar a evolução das operações de crédito do
Sistema Financeiro Nacional (SFN) no período de 2000 a 2024, em sua relação com a dinâmica
da economia brasileira. O problema da pesquisa refere-se à relevância da atuação contracíclica
do crédito via bancos públicos em cenários de recessão e instabilidade econômica, bem como
aos condicionantes que possibilitam a adoção dessa estratégia. Para tanto, empregou-se um
modelo de Vetores Autorregressivos (VAR) com séries trimestrais entre os anos 2012 a 2024,
abrangendo variáveis como crescimento do PIB, taxa de inadimplência, spread bancário e
volume de crédito, utilizando dados provenientes do Banco Central do Brasil, IBGE e IPEA.
Os resultados apontam que a oferta de crédito das instituições públicas é determinada
principalmente por fatores internos, sob influência direta do governo, sendo que a intensidade
de sua atuação contracíclica depende, em grande medida, da política econômica vigente,
baseado na orientação ideológica da política econômica, heterodoxa ou ortodoxa. Em
contrapartida, no caso dos bancos privados, constatou-se que variáveis macroeconômicas
exercem influência decisiva: o crescimento do PIB induz expansão do crédito, ao passo que o
aumento da inadimplência e do spread bancário restringem a concessão. Conclui-se que a
política de crédito pública apresenta potencial para atenuar ciclos recessivos, mas sua
efetividade está condicionada a escolhas políticas, enquanto o crédito privado se mostra mais
sensível a fundamentos de mercado. O estudo contribui para o debate sobre o papel do crédito
como instrumento de estabilização e crescimento econômico no Brasil.
Abstract
The central objective of this article is to analyze the evolution of credit operations
within the Brazilian National Financial System (SFN) from 2000 to 2024, in relation to the
dynamics of the Brazilian economy. The research problem concerns the relevance of the
countercyclical role of credit through public banks in scenarios of recession and economic
instability, as well as the conditions that enable the adoption of this strategy. To this end, a
Vector Autoregressive (VAR) model was employed with quarterly data from 2012 to 2024,
encompassing variables such as GDP growth, default rate, banking spread, and credit volume,
using data from the Central Bank of Brazil, IBGE, and IPEA. The results indicate that the
supply of credit by public institutions is mainly determined by internal factors, directly
influenced by the government, and that the intensity of their countercyclical role largely
depends on the prevailing economic policy orientation, whether heterodox or orthodox. In
contrast, in the case of private banks, macroeconomic variables exert a decisive influence: GDP
growth fosters credit expansion, while rising default rates and banking spreads restrict lending.
The study concludes that public credit policy has the potential to mitigate recessionary cycles,
but its effectiveness is conditioned by political choices, whereas private credit proves more sensitive to market fundamentals. This research contributes to the debate on the role of credit
as an instrument of stabilization and economic growth in Brazil.
Palavras-chave
Oferta de crédito por bancos públicos e privados, Políticas contracíclicas, Políticas econômicas, Modelo VAR
Citação
VIANA, Lucas Gutierrez. Política econômica e oferta de crédito por bancos públicos e privados: uma análise da atuação contracíclica brasileira (2000-2024). Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação em Ciências Econômicas) - Universidade Federal de Uberlândia, 2025.
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